未来公募基金无疑是中国养老金市场的主力之一普京娱乐网站,期待公募基金纳入税优范畴

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本报记者 李洁雪 深圳报道

为积极推动建立以个人养老金账户为基础、各类金融机构均可参与的养老金第三支柱制度,明确养老金第三支柱的内涵,发挥公募基金在养老金第三支柱的作用,由中国基金业协会主办、协会养老金委员会主席单位华夏基金协办的“基金服务养老金第三支柱建设”专题研讨会昨日在京举办。

作者 林琦

原标题:基金业为何如此看重养老金第三支柱和养老目标基金?

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我国养老金第三支柱产品体系正在不断丰富。

与会嘉宾积极探索基金行业服务第三支柱的发展路径,提倡公募基金行业主动融入国家养老金体系改革历史进程,并为我国养老金体系的健康可持续发展建言献策。

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play 钟蓉萨:养老投教任重道远
期待公募基金纳入税优范畴

3月2日,备受关注的《养老目标证券投资基金指引》正式发布,并从即日起施行。随后,二十余家公募基金公司相继发声进行解读。业界一致认为,作为养老基金领域的纲领性文件,《指引》的发布标志着公募服务个人养老投资进入了新的阶段,有着里程碑式意义。

第三支柱有助于完善养老金体系

2017年7月17日,中国上海,陆家嘴金融区街景。REUTERS/Aly Song

作者:孙博

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喧嚣的背后,不可忽视的是,作为养老金第三支柱体系的核心——个人养老金账户制的建立却仍未取得最终突破,而中国正在“跑步”进入老龄化社会的现实背景,使得个人养老金制度的建立更显急迫。

养老金体系主要指的是三支柱:第一支柱是公共养老金,第二支柱为职业养老金,第三支柱是个人养老金。三支柱养老金模式成为多数国家的普遍选择,而随着我国老龄化加剧和居民财富积累,建立由政府提供税收激励、个人自愿参与的养老金第三支柱已是迫在眉睫。

上海3月22日 –
中国养老保险“第三支柱”工作的启动以及养老目标基金指引的落地,给国内公募基金业打开了万亿元人民币的市场空间,让国内外资产管理业者热血沸腾。

养老金第三支柱指的是由政府提供税收优惠支持,鼓励向专门的账户进行缴费,并根据自身风险收益特征选择相应养老金融产品进行投资,以积累养老金资产的制度安排,一般叫做个人税延养老金制度。世界上比较典型的第三支柱包括美国IRA计划、澳大利亚的IRA计划、德国的吕鲁普计划等。

  新浪财经讯
近期,中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨在新浪财经举办的“养老与基金高峰论坛”活动间隙,与中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学养老金融研究中心主任、中国证券投资基金业协会养老金专业委员会顾问董克用教授,采用对谈的方式和大家谈了如何深度理解养老与基金的关系。

养老目标基金问世在即

中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊指出,养老金制度是维系现代社会运转的基本制度之一,既是社会稳定的安全阀,也是经济增长的助推器。在基本养老保险、企业年金和职业年金之外,构建以个人自主养老为基础的第三支柱对于完善我国养老体系具有重要意义,将为整个养老体系的重塑提供战略空间。

参照欧美发达国家的发展历程,未来公募基金无疑是中国养老金市场的主力之一。但是千里之行,始于足下,如何改变国内居民对基金养老金严重依赖的现状,开始接受及尝试个人养老产品,将是现阶段的当务之急。业内人士指出,税收优惠将是国内个人养老金市场启动时的“润滑剂”,养老目标基金的业绩才是未来发展之根本。

2018年4月12日,财政部等五部委联合发布的《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》明确指出,这是为推进多层次养老保险体系建设,对养老保险第三支柱进行的有益探索。《通知》也指出,根据试点情况,结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况,有序扩大参与的金融机构和产品范围,将公募基金等养老金融产品纳入投资范围。这标志着我国养老金第三支柱开始落地生根,为国民养老提供了新途径,

  钟蓉萨指出,中国基金业协会一直致力于服务养老第三支柱建设,推动公募基金纳入税延养老优惠范畴。

狗年之初,《养老目标证券投资基金指引》的正式发布,引爆了整个公募行业。回顾我国公募二十年来的发展进程,养老目标基金的出现可谓是中国证券基金业发展史上最重磅的创新产品之一。

洪磊认为,从养老体系自身看,需要建设一个与第一支柱互补的改善型第三支柱;从居民储蓄与经济增长的关系看,建设第三支柱养老金是改善家庭资产配置、推动经济长期增长的重要途径。

“中国下一个目标就是把第三支柱搭建起来,指引是中国养老金改革整个版图上非常重要的一块改革。”宏利亚洲养老金发展负责人邱铠平表示。

对于养老金第三支柱基金行业也是高度重视,2018年3月发布了养老目标基金指引试行办法。2018年8月我国基金行业首批14只养老目标基金获批,主要包括养老目标日期基金和养老目标风险基金两类。

  从国外经验看,个人养老金制度推出后,基金行业得到了长足发展,优化了投资者结构,也为资本市场带来了源源不断的长期资金,使得国股票市场与养老金保值增值两者互相促进。

具体而言,《指引》明确了养老目标基金的产品形式、投资策略,与去年公布的《征求意见稿》相比,《指引》做出了适度调整,如对养老目标基金的基金管理人提出了更高的要求,增加3年平均规模200亿元的定量标准;优化了基金经理任职条件;子基金的要求标准有所放宽;取消养老目标基金具体费率限定等。

中国基金业协会养老金委员会主席、华夏基金公司总经理汤晓东也表示,第三支柱个人税延养老金是我国养老金体系顶层设计的重要内容,意义重大。我国正逐步进入深度老龄化社会,养老已成为每个家庭、每个人都必须面临的现实和紧迫的问题,关系百姓养老福祉,受到党和国家高度重视。科学的第三支柱设计能够优化我国养老金体系结构,减轻政府的财政负担,显著改善国民自我养老保障能力。

他说,虽然目前国内对于养老目标基金尚无税收优惠之类的说法,但以国外的经验来讲,能够出台一种养老目标型的基金产品,对于国内基金业的长远发展将是一个非常重要的转变点。

8月28日华夏养老目标日期基金2040三年持有期混合(FOF)正式发行,9月11日提前结束募集。据公告显示,该基金15天首募规模2.11亿元,募集有效认购户数为37585户,成为我国首只运作的养老目标基金产品。随后,中欧和泰达宏利中欧预见养老2035三年FOF、泰达宏利泰和平衡养老目标三年FOF已于9月10日发行,后续还有11家公司的养老目标基金正在蓄势待发。而此时发行养老目标基金,核心还是为了即将落地的养老金第三支柱做好充分热身和准备。可以说,整个基金行业养老金第三支柱都给予了前所未有的重视和很高的期许。那养老金第三支柱对基金行业发展的意义何在?

  从国际主流制度安排来讲,开放的产品准入、统一的信息归集是第三支柱养老金账户成功的关键,基金业协会一直推动中国版个人养老金账户体系IRA(Individual
Retirement Accounts)的建立。

养老目标基金细则的明确,使得养老目标基金正式问世的时间节点大幅推进,预计将会吸引大批符合资质的基金公司积极申报。

公募基金应扮演重要角色

中国人口老龄化的迹象已相当明显,以基金养老金、企业年金和职业年金为代表的传统养老体系已明显满足不了国内居民未来养老需求。因此财政部、人社部等多个部委在今年2月成立工作领导小组,启动建立养老保险“第三支柱”工作。

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  钟蓉萨称,个税递延不是给基金产品,不是给保险产品,而是给个人。在税优政策推出后,个人去买保险、买基金,是个人的选择权。养老资金通过公募基金保值增值,最大的优势是在自己的账户上可以清晰明了地看到收益状况,复利的积累等。

包括北上广深等多家大中型基金公司均表示,将把养老金投资管理业务作为公司长期战略的重点。不少公司已经根据政策要求在积极准备产品,尤其是一些规模较大的公司在养老型产品方面的部署已经较为到位。

在昨日的研讨会上,华夏基金、嘉实基金(博客,微博)、易方达基金、中欧基金等多家国内公募基金公司的高管认为,公募基金应发挥自身优势,在服务第三支柱中扮演重要角色。

宏利金融是加拿大最大的寿险公司,亦是当地领先的养老金管理机构。宏利在中国的合资基金公司泰达宏利此前已获得国内首批FOF的管理资格,并推出首只目标风险型产品。邱铠平指出,该只FOF基金主要是为了未来养老金业务在做提前准备。

第一,可能重塑国民理财行为,通过基金实现从储蓄养老到投资养老

  公募基金有严格的第三方托管体系,每日估值,投资者能够清楚地知道自己的养老资产有多少。

如广发基金表示,在过去几年已经对目标日期及目标风险型基金进行了深入研究,对于目标客户、投资策略、基金费率、配置标的、销售渠道、风险控制、运作保障等多方面进行了充分准备。

嘉实基金总经理赵学军表示,灵活高效的个人账户制度是第三支柱体系的核心,而顾问服务机制是个人养老金账户体系的重要组成部分,应该发挥公募基金优势,为个人养老金提供基础资产池。

中国证监会2月正式发布养老目标基金的相关指引。证监会当时表示,养老目标基金在发展初期采用FOF形式,在大类资产和基金经理两个层面分散风险,并要求采用成熟的资产配置策略,合理控制投资组合的波动风险,并设置封闭期或最短持有期限,避免短期频繁申赎对基金投资策略及业绩产业影响。

众所周知我国储蓄率长期保持在50%左右,其中有中国人储蓄偏好的因素,但是也与我国养老保障体制不完善密切相关。与之相反,养老保障体系相对完善的国家储蓄率都比较低,2015年,德国国民储蓄率不到10%,法国约为8%,加拿大、美国、英国都在6%以内。以美国为例,其国民储蓄率下降与补充养老金建设基本同步:1974年美国颁布《雇员退休收入保障法》(ERISA),第三支柱IRA计划出台;1978年美国《国内税收法》颁布,401k计划正式出台。随后美国养老金资产积累规模逐年增加,截至2017年底,美国养老金规模合计达到28.6万亿美元。充裕的养老金资产在相当程度上降低了居民的储蓄意愿。在此期间美国个人储蓄率却呈现明显下降趋势,从1975年的约15%下降到2017年不到6%。

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